2007注册会计师考试《财务成本管理》自测题

四、计算题

1、发行在外的股票有1 000万股，股票市价20元,账面总资产10 000万元。2003年销售额12 300万元，息税前利润2 597万元，资本支出507.9万元，折旧250万元，年初营运资本为200万元,年底营运资本220万元。目前公司债务价值为3 000万元,平均负债利息率为10%，年末分配股利为803.95万元,公司目前加权平均资本成本为12%；公司平均所得税率30%。
要求：
(1) 计算2003年实体流量。
(2) 计算2003年实体流量可持续增长率。 
(3) 预计2004年至2006年销售收入每年增长10%,预计息前税后利润、资本支出、营运资本和折旧与销售同步增长,预计2007年进入永续增长，销售收入与息前税后利润每年增长2%,资本支出、营运资本增加与销售同步增长，折旧与资本支出相等。2007年偿还到期债务后，加权资本成本降为10%,通过计算分析，说明该股票被市场高估还是低估了？
2、某企业全年需用某种零件22 000件，每件价格为3元，若一次购买量达到4 000件以上时，则可获3%的价格优惠。已知固定订货成本每年为1 000元，变动订货成本每次30元，固定储存成本每年为5 000元，变动单位储存成本1.5元/年。如自行生产，每件成本为2.5元，每天可生产100件，每天耗用62.5件，固定的生产准备费用每年1 200元，变动每次生产准备费用300元，自制零件的单位变动储存成本1.4元，固定储存成本每年为5 000元。
要求：
（1）企业每次订购多少件才能使该零件的总成本最低？外购零件的总成本为多少？
（2）若自制该零件，应分多少批生产，才能使生产准备成本与储存成本之和最低？
（3）比较企业自制与外购的总成本，应选择何方案？ 
3、
现金流量表 
编制单位：A公司 2003年度 单位：万元
项目 
一、经营活动产生的现金流量净额 1 355
二、投资活动产生的资金流量净额 -8 115 
三、筹资活动产生的现金流量净额 -1 690 
四、现金及现金等价物净变动 -8 490 
补充资料: 
1、将净利润调节为经营活动现金流量： 
净利润 4 000
加：计提的长期资产减值准备 5 
固定资产折旧 1 000 
无形资产摊销 80 
长期待摊费用摊销 40 
待摊费用减少（减：增加） -10 
预提费用增加（减：减少） -10 
处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益） -500
固定资产报废损失（减：收益） 100 
财务费用 200 
投资损失（减：收益） -100 
存货减少（减：增加） -50 
经营性应收项目减少（减：增加） -2 400 
经营性应付项目的增加（减：减少） -1 000 
其他 0 
经营活动产生的现金流量净额 1 355